英伟达H20今年将大卖100万颗，可贡献120亿美元

近日，据FT援引市场研究机构SemiAnalysis的最新预测数据报道称，AI芯片大厂英伟达今年将向中国市场运送超过100万颗新的NVIDIA H20加速芯片，预计每颗芯片成本在12,000美元至13,000美元之间，这预计将为英伟达公司带来超过120亿美元的收入。

受美国出口管制政策的影响，英伟达先进的AI芯片对华出口都受到了限制，H20是英伟达基于H100专门面向中国市场推出的三款“阉割版”GPU当中性能最强的，不过其AI性能只有H100的不到15%，部分性能甚至不及国产的Ascend 910B。

英伟达在今年春季推出新款H20之时，就有报道称，由于H20性能被大幅阉割，再加上价格偏高，使得中国客户购买的兴趣不足，将更多的转向选择中国国产的AI芯片。随后又有传闻称，英伟达为了提升H20的竞争力，已经对其进行了降价。

但是，最新的消息显示，由于Ascend 910B芯片良率较低导致的供应问题，中国的厂商在没有供应和其他更好的选择的情况下，英伟达H20已开始重新引起更百度、阿里巴巴、腾讯和字节跳动等中国科技巨头的采购。

摩根士丹利和SemiAnalysis的分析师都表示，尽管与英伟达在美国销售的芯片相比，H20性能有所下降，但该芯片现在正在批量出货，并受到中国客户的欢迎。

摩根士丹利（Morgan Stanley）近日在给客户的一份研究报告中写道：“中国买家对H20集群的潜在竞争力给予了积极的反馈，”他指出“中国需求强劲”。

SemiAnalysis的分析师 Dylan Patel 表示，虽然H20的“纸面上”的性能低于Ascend 910B，但是得益于其内部集成的大容量HBM内存，英伟达H20在实际的AI应用当中仍然“领先了一些”。

Dylan Patel预计，英伟达今年将向中国市场运送超过100万颗新的H20芯片，而HW将在同一时期销售约55万颗Ascend 910B芯片。

Dylan Patel还表示，虽然HW及其制造合作伙伴正在努力生产足够的Ascend 910B以满足需求，但是目前的供应仍比较有限，并且大多数中国人工智能公司是在英伟达的生态系统和软件之上构建了他们的人工智能模型，切换到HW平台可能还会面临既费时又费钱的问题。

如果SemiAnalysis的预测准确，即今年英伟达今年在中国大陆市场的营收将超过120亿美元（未包括游戏显卡等），这将超过英伟达截止2024年1月的上一财年在中国大陆市场的获得103亿美元收入。不过，即便如此，今年英伟达在中国大陆市场的营收在其总营收当中的占比可能也只是接近10%，远低于在美国2022年10月禁令前的近25%的占比。

在截至2024年4月28日的英伟达2025财年第一财季的电话会议上，英伟达首席财务官莱特·克雷斯（Colette Kress）表示，其数据中心部门（包括人工智能芯片）最近一个季度在中国的收入“比2022年10月份实施新的出口管制限制之前的水平大幅下降”。

英伟达首席执行官黄仁勋也曾表示，“由于我们技术的局限性，现在在中国的竞争更加激烈。但是，我们将继续尽最大努力为当地市场的客户提供服务。”

编辑：芯智讯-浪客剑